4月29日晚间，联美控股（600167.SH）发布2024年年报和2025年一季报。中国银河证券股份有限公司就此对联美控股进行研究并发布了研究报告《联美控股2024年报及2025年一季报点评：持续分红能力强，有望迎业绩拐点》，给予联美控股买入评级。

       2024年，联美控股通过系统性绿色管理体系构建、环保技术革新及智慧化运营升级，在“双碳”目标引领的能源变革浪潮中，联美控股始终将社会责任与绿色发展融入企业基因，以科技创新为驱动，以精细管理为基石，持续深耕公用事业领域，探索出了一条经济效益与社会效益双赢的高质量发展路径。

绿色转型：技术革新筑牢环保根基

       作为国内清洁供热领域的领军企业，联美控股始终将社会责任、环境保护视为发展的生命线。年报显示，2024年，公司通过全链条绿色管理，从热源端到用户端实现节能减排闭环。在热源端，旗下国新新能源的“烟气余热回收利用项目”采用“深度回收+热泵技术”双路径，2024-2025供暖季，该项目项目实现回收余热约44.57万吉焦，节水约11.76万吨，节约原煤约3.72万吨，综合减排5.04万吨二氧化碳。而在用户端，公司自主研发的“热动离心式水源热泵”技术，通过提取城市中水余热协同传统能源供热，既减少能源消耗，又实现水资源循环利用，被列为国家级可再生能源示范项目。

       面对供热行业绿色转型需求，公司持续推进老旧热源改造与清洁能源替代。通过“抽凝机组改造”“锅炉分相燃烧技术”等创新工艺，热源效率提升显著，单位供热能耗持续下降，助力沈阳市“十四五”期间清洁供热占比大幅提升，为城市碳达峰目标注入强劲动力。

责任担当：守护民生温度

       作为民生保障型企业，联美控股始终将“稳定供热、温暖万家”视为首要责任。2024年，公司的平均供暖面积约7,704万平方米，联网面积约10,791万平方米。联美控股依托智慧化运营平台，实时监测超1亿平方米供热区域的运行数据，动态调节热源参数，力争用户室温恒定舒适，同时最大限度避免能源浪费。2024年冬季，面对寒潮挑战，公司通过提前储煤、优化调度，实现供暖服务“零中断”，以高效服务赢得了社会广泛赞誉。

       在股东回报与社区共建方面，公司连续7年实施高比例现金分红，以稳健财务策略回馈投资者信任，彰显长期价值底色。此外，公司积极参与公益事业，通过技术帮扶、社区节能宣传等方式推动绿色理念普及，助力构建低碳社会生态。

智慧赋能：数字化驱动管理升级

       年报显示，过去一年，联美控股始终以“智慧供热”为核心，构建覆盖“源-网-站-户”全链条的数字化管理体系。通过物联网、人工智能与大数据技术，公司实现热网供需精准匹配，解决传统供热中热惰性导致的能源浪费问题。通过人工智能、物联网与大数据技术的深度应用，公司打造的智慧供热平台实现了热负荷供需的精准匹配，推动供热服务从“经验驱动”向“数据驱动”跨越。

       年报显示，2024年，联美控股拥有授权专利74项，其中发明专利16项，实用新型52项，软件著作权6项，在研项目达6项，覆盖热力供应全链条核心技术。联美控股旗下全资子公司国惠新能源作为供热行业少见的高新技术企业，自2012年起连续四次通过国家高新技术企业复审。2024年底，联美控股旗下全资子公司联美智慧也于同年被评为国家高新技术企业，这也意味着联美控股的智慧化发展道路又上了一级新的台阶。

战略前瞻：书写发展新篇章

       站在新的起点，联美控股将继续坚持经济效益与社会效益双赢的高质量发展路径，深化绿色技术创新与智慧化转型。强化区域深耕能力，输出联美智慧化运营整体方案，助力更多城市实现供热领域节能降碳目标。

       从技术革新到民生保障，从智慧运营到战略前瞻，联美控股将始终以责任为锚、以科技为帆，在绿色发展的航道上稳健前行，始终坚守 “清洁、低碳、高效”的发展初心，以责任之心守护民生，以创新之力引领行业，为社会可持续发展贡献更多力量。

据公开资料整理，不构成投资意见