4月28日晚间，联美控股（600167.SH）正式披露2025年年度报告和2026年一季报。面对外部环境的复杂变化，公司在挑战中展现韧性，2025年全年实现营业收入32.39亿元，归属于上市公司股东的净利润6.86亿元，同比增长4.09%，基本每股收益0.3084元，同比增长5.08%，加权平均净资产收益率提升至6.39%，盈利质量有所改善。同时，经营活动产生的现金流量净额达12.28亿元，持续保持充沛状态，为公司稳健发展提供了坚实基础。

       年报显示，2025年，公司平均供暖面积约7,824万平方米，联网面积约11,002万平方米，供热规模稳步拓展，市场份额持续巩固。

智慧运营纵深推进成效显

       2025年，联美控股坚持“精准供热、高效节能”为导向，持续深化智慧供热系统的迭代升级。截至2025年底，公司自主研发的智慧化运营平台已成功接入873个换热站，累计接入2534台室温采集器，将遍布供热区域的瞬时流量、热量、供回水温度与压力等关键参数全部汇集至统一的中控大屏，实现了对供热系统全貌的实时、透明、精准掌控。

       在水力计算与数字建模方面，联美控股取得重大突破。子公司联美智慧通过引入先进水力计算软件，结合本地热网特性进行深度定制开发，历时3个月完成了沈阳区域一级供热管网的全域数字建模。该水力计算模型具备离线仿真功能，目前已对新北热电、国新新能源、国润低碳、浑南热力等成员公司的热网输配能力进行了系统诊断分析，输出可操作的改造建议。该项目的成功落地，标志着联美控股在构建“数字热网”进程中取得实质性突破，为后续智慧供热系统迭代提供了基础支撑。

       2025年，公司开发的智慧供热“AI智能体”以算法为核心，打造贴合供热行业机理的全链路智能调控技术内核，已经进入到内部测试阶段。该AI智能体是联美控股智慧化运营平台这一“数字基座”之上的“智慧大脑”，已打通与生产运营平台、客户服务系统的数据通道。这标志着联美控股的智慧供热体系正从“感知智能”向“认知智能”与“决策智能”纵深突破，供热调度从依赖经验的“艺术”，转变为基于数据算法的“科学”。

清洁能源双碳实践立标杆

       2025年，联美控股紧紧围绕国家“双碳”战略目标，坚持以清洁能源为核心的高质量发展路径，持续深化智慧供能服务，综合能源格局持续巩固。2025年，公司凭借因地制宜多能互补的综合能源服务发展实践，荣获“2025年企业ESG优秀成果”荣誉。自2019年至今，联美控股已连续七年主动披露《环境、社会与治理（ESG）报告》，通过转型升级、技术迭代、智慧化运营等路径，持续优化三级环境治理体系，实现了100%清洁供能。

       2025年，公司成功实施了沈白高铁伯官站综合能源服务项目。该项目采用以空气源热泵为核心的耦合式清洁能源解决方案，目前项目已全面完工，在2025-2026年供暖季如期为这座城市新枢纽提供稳定、清洁的供暖保障。伯官高铁站位于沈白高速铁路线上，是沈抚示范区重要的综合交通枢纽，这一项目的成功落地标志着联美控股在综合能源服务领域的技术工具箱再度丰富，为后续拓展分布式综合能源服务市场积累了可复制的模式与经验。

展望未来稳中有进，乘势而上

       展望2026年，作为清洁供能、综合能源服务领先企业，联美控股将继续以“低碳、清洁、高效”为核心理念，把握双碳战略机遇期，坚持创新引领和绿色低碳发展，提升运营效率与服务质量，深化在综合能源服务领域布局。公司将继续稳步探索综合能源服务、氢能等新兴赛道，依托联美控股智慧化运营平台的技术优势和丰富运营经验，持续输出综合能源解决方案，不断巩固核心竞争力，以稳健的业绩回报投资者，以高效的清洁能源服务社会。

据公开资料整理，不构成投资意见